来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布中欧盛世成长混合型证券投资基金(LOF)2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现较大幅度下滑，净利润亏损。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润亏损，资产规模收缩
本期利润与已实现收益
2024年，中欧盛世成长混合(LOF)A、C、E三类份额本期利润均为负，分别为-23,546,517.14元、-819,738.30元、334,450.22元 ，整体净利润为-24,031,805.22元，相较于2023年的-78,820,524.29元，亏损有所减少。本期已实现收益同样不佳，A、C、E三类份额分别为-20,256,488.68元、-1,499,990.94元、-3,992,291.24元。
| 基金简称 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 中欧盛世成长混合(LOF)A | -23,546,517.14 | -20,256,488.68 |
| 中欧盛世成长混合(LOF)C | -819,738.30 | -1,499,990.94 |
| 中欧盛世成长混合(LOF)E | 334,450.22 | -3,992,291.24 |
净资产情况
报告期末，基金净资产合计409,458,560.28元，较上年度末的692,663,649.23元下滑40.89%。其中实收基金100,458,121.83元，较上年度末的180,366,009.38元减少79,907,887.55元；未分配利润309,000,438.45元，较上年度末的512,297,639.85元减少203,297,201.40元。
| 项目 | 本期末（2024年12月31日） | 上年度末（2023年12月31日） | 变动金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 净资产合计（元） | 409,458,560.28 | 692,663,649.23 | -283,205,088.95 | -40.89% |
| 实收基金（元） | 100,458,121.83 | 180,366,009.38 | -79,907,887.55 | -44.30% |
| 未分配利润（元） | 309,000,438.45 | 512,297,639.85 | -203,297,201.40 | -39.68% |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率
2024年，中欧盛世成长混合(LOF)A类份额净值增长率为-0.35%，C类份额净值增长率为-1.14%，E类份额净值增长率为-0.34%，而同期业绩比较基准收益率为13.67%，三类份额均大幅跑输业绩比较基准。
| 基金简称 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 中欧盛世成长混合(LOF)A | -0.35% | 13.67% | -14.02% |
| 中欧盛世成长混合(LOF)C | -1.14% | 13.67% | -14.81% |
| 中欧盛世成长混合(LOF)E | -0.34% | 13.67% | -14.01% |
长期表现
过去三年，A类份额净值增长率为-35.47%，C类份额为-37.00%，E类份额为-35.46%，均低于业绩比较基准收益率-11.17%。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为331.61%，C类份额为37.44%，E类份额为60.43%，虽整体有一定增长，但与业绩比较基准收益率的差距在不同阶段有所波动。
投资策略与业绩表现：市场波动下的挑战
投资策略分析
2024年国内宏观经济低位震荡降速，A股市场一季度波动较大，二三季度持续下跌，红利风格资产成为主线。9月底政策信号积极，市场短暂上涨，四季度横盘震荡。本基金组合投资框架为把握产业趋势与景气拐点，但在复杂市场环境下，投资策略的实施面临挑战。
业绩归因
基金业绩不佳主要受市场整体走势及结构影响。经济基本面偏弱，市场风险偏好波动，基金投资组合未能有效适应市场变化，导致净值增长不及业绩比较基准。
费用分析：管理费等有所下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为5,430,360.27元，较2023年的8,393,578.53元下降35.30% 。自2023年7月10日起，支付基金管理人中欧基金的管理人报酬按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提，费率调整使得管理费支出减少。
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为905,059.96元，较2023年的1,398,929.79元下降35.30% 。自2023年7月10日起，支付基金托管人广发银行的托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，费率降低导致托管费减少。
销售服务费
2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为214,902.07元，较2023年的339,185.87元下降36.64% 。本基金A类、E类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为0.80%，份额变动等因素导致销售服务费减少。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动金额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 基金管理费 | 5,430,360.27 | 8,393,578.53 | -2,963,218.26 | -35.30% |
| 基金托管费 | 905,059.96 | 1,398,929.79 | -493,869.83 | -35.30% |
| 销售服务费 | 214,902.07 | 339,185.87 | -124,283.80 | -36.64% |
交易与投资收益分析：股票投资收益欠佳
股票投资收益
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为-23,097,309.08元，较2023年的-82,777,430.06元有所改善，但仍处于亏损状态。当年卖出股票成交总额1,115,653,712.29元，卖出股票成本总额1,136,855,717.06元，交易费用1,895,304.31元，导致买卖股票差价收入为负。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 股票投资收益（买卖股票差价收入） | -23,097,309.08 | -82,777,430.06 |
| 卖出股票成交总额 | 1,115,653,712.29 | 1,213,138,227.26 |
| 卖出股票成本总额 | 1,136,855,717.06 | 1,292,810,305.51 |
| 交易费用 | 1,895,304.31 | 3,105,351.81 |
其他投资收益
利息收入为215,061.46元，较2023年的337,628.40元减少122,566.94元；股利收益为3,495,804.64元，较2023年的2,968,207.79元增加527,596.85元。
关联交易：交易及佣金情况
通过关联方交易单元进行的交易
2024年通过国都证券交易单元进行股票交易成交金额为121,667,812.90元，占当期股票成交总额的6.16%，较2023年的432,253,066.40元、占比16.72%，成交金额与占比均下降。
| 关联方名称 | 2024年 | 2023年 | ||
|---|---|---|---|---|
| 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | |
| 国都证券 | 121,667,812.90 | 6.16% | 432,253,066.40 | 16.72% |
应支付关联方的佣金
2024年应支付国都证券佣金84,724.61元，占当期佣金总量的7.00%，期末应付佣金余额为0；2023年当期佣金321,461.28元，占比16.88%，期末应付佣金余额207,812.00元，占期末应付佣金总额的37.64%。
持有人信息：份额结构与变动
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为86,232户，户均持有基金份额2,733.09份。机构投资者持有份额占比0.67%，个人投资者持有份额占比99.33%。其中，A类份额机构投资者持有比例为0.74%，C类和E类份额机构投资者持有比例为0.00%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额（份） | 占总份额比例 | 持有份额（份） | 占总份额比例 | |||
| 中欧盛世成长混合(LOF)A | 78,434 | 2,706.59 | 1,571,379.36 | 0.74% | 210,717,187.84 | 99.26% |
| 中欧盛世成长混合(LOF)C | 5,552 | 2,615.67 | 0.00 | 0.00% | 14,522,204.74 | 100.00% |
| 中欧盛世成长混合(LOF)E | 2,246 | 3,948.99 | 0.00 | 0.00% | 8,869,437.16 | 100.00% |
| 合计 | 86,232 | 2,733.09 | 1,571,379.36 | 0.67% | 234,108,829.74 | 99.33% |
开放式基金份额变动
2024年，中欧盛世成长混合(LOF)三类份额均出现净赎回。A类份额总申购份额29,033,096.02份，总赎回份额160,226,653.85份，净赎回131,193,557.83份；C类份额总申购份额3,718,878.59份，总赎回份额8,769,273.70份，净赎回5,050,395.11份；E类份额总申购份额13,853,086.47份，总赎回份额38,744,345.05份，净赎回24,891,258.58份。整体基金份额总额从期初的365,057,322.38份减少至235,680,209.10份，缩水36.03%。
| 基金简称 | 期初份额（份） | 总申购份额（份） | 总赎回份额（份） | 期末份额（份） | 份额变动（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 中欧盛世成长混合(LOF)A | 85,724,021.99 | 29,033,096.02 | 160,226,653.85 | 212,288,567.20 | -131,193,557.83 | -62.44% |
| 中欧盛世成长混合(LOF)C | 19,572,599.85 | 3,718,878.59 | 8,769,273.70 | 14,522,204.74 | -5,050,395.11 | -25.80% |
| 中欧盛世成长混合(LOF)E | 33,760,695.74 | 13,853,086.47 | 38,744,345.05 | 8,869,437.16 | -24,891,258.58 | -42.61% |
| 合计 | 365,057,322.38 | 46,605,061.08 | 207,740,272.60 | 235,680,209.10 | -129,377,113.28 | -36.03% |
后市展望：关注AI等领域机会
管理人展望未来，认为AI变革深入，国内外大厂加大投资，智能驾驶和人形机器人迭代加速，中国产业集群优势突出，有望诞生全球级别龙头。同时，部分行业格局向头部集中，将挖掘积极进取的公司，并关注政策托底后有望走出困境的公司。但需注意，市场不确定性仍存，基金投资仍面临风险。
综合来看，中欧盛世成长混合(LOF)在2024年面临份额缩水、资产规模下滑、业绩不佳等挑战。投资者需密切关注基金投资策略调整及市场变化，谨慎做出投资决策。
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